信用利差也称为质量利差，是指除了信用等级不同，其他所有方面都相同的两种债券收益率之间的差额，它代表了仅仅用于补偿信用风险而增加的收益率。信用利差等于贷款或证券收益减去相应的无风险证券的收益。
1.无风险证券，是指能够按时履约的固定收入证券，既没有任何风险的证券。无风险证券的利率称为无风险利率。在证券界通常将期限小于三个月的短期贴现国债视为无风险证券。
2.关于信用利差，大家通常的做法是将个券收益率与同期限国债收益率相减作为利差的代理，我们将信用利差分解为两个部分，一部分是共性利差，反映当前债券市场条件下发行人共同面临的情况;另一部分为超额利差，表征行业属性。
3.信用利差企业债券定价模型期限结构债券是信用风险的重要载体，研究债券的信用利差不仅对违约事件和违约概率有一定的预测作用，而且直接有利于信用风险管理和信用产品定价。