美国长期国债收益率破历史新低，这是符合市场预期的，这主要是美国债务经济的反应，是美国高度金融化的反应，是美国减轻债务负担的要求，是美国金融市场高风险的反应，更是美国信用的贬值过程。由于美债收益率的大幅走低与美国当前金融市场的剧烈动荡相映衬，这表明美国金融市场风险在扩张，为了避免金融市场剧烈动荡产生经济或金融危机，预期之后美联储会继续加强宽松货币政策，那么美联储在去年九月之后的宽松货币政策就会进一步扩大化，这使美联储的去年推行的变相QE会正式转向QE政策，这意味着美国信用的进一步贬值。如果美欧的金融市场继续恶化，那么美欧等国家都会进入量化宽松货币程序，中日印等经济体也会因经济下滑而进一步放宽货币政策，由于全球主要经济体与主要国际货币都走向量宽，这时一些经济相对稳定的经济体也会随之宽松，目的是为了对冲国际货币的集体贬值，防止本币快速升值进而严重打击本国经济，这时全球就会再次出现“劣币驱逐良币”现象。这样就会形成全球货币烂溢，货币超发严重，这种情况下全球就只有等待国际性金融危机的惩罚，因为国际货币体系不大可能主动改革。美国为了维护美元的国际货币地位长期阻扰国际货币体制改革，改革的路走不通，就只有等待危机的报复，等待信用体系的破裂，然后再重新修改一系列的新规则。信用制度是指关于信用及信用关系的“制度安排”，是对信用行为及关系的规范和保证，即约束人们信用活动和关系的行为规则。信用制度的建立和执行能够规范和约束经济主体的交易行为，便于交易主体间的信息传递，从而有利于稳定的市场秩序的形成，实现信用环境的优化。但是现行的国际信用制度即是成熟的也是矛盾的，同时也是分裂的。信用体系中信用货币的问题随着发达国家以及全球债务达到了历史性的高点而受到考验，但是当代信用制度主要为西方发达国家所制定与推行，并借此向全球转嫁危机，在发达国家没有否定这套所谓的成熟信用制度之前，这一套制度还很难发生大的改变，多数都是在经济危机之后修改一点必要的法律、监管方式、增加一些机构管理功能，加强对金融机构的监督，并且会在信用采集与评估等方面做一些必要性的改变，但是基本模式不会改变。在金融危机之后，受西方国家债务转嫁影响比较严重的一些国家预计会做一些制度上的改变，但是这些改变会因美国等的世界强权而被制约，所以没有国际地位与综合实力，多数国家想改变西方模式的信用制度也是艰难的，搞不好还要遭受美国的经济制裁与直接军事打击。但随着未来计算机、云计算与大数据等的科技进步，以及数字货币的出现，信用制度是会发生一些改变的，但是这些改变目前来看还是在加强资本主义的信用体系特征，因此长期来看没有新的国际领导体系取代美国，国际信用体系的总体变化就不会太大，主要还是缝缝补补的过程，主要还是信用崩盘与重组的过程，因为这个过程利于西方财团占有国际财富与转嫁债务危机。（本文系馨月说财经原创文章，转载请注明作者及来源于百家号馨月说财经）
