财联社（北京，记者李愿）讯，通常情况下，农商行的平均同业存单发行票面利率比城商行高，为何在包商银行被接管之后的几个月时间内，城商行的同业存单平均发行票面利率反而变得高于农商行了？标普信评分析报告认为，银行同业存单发行利差与银行潜在主体信用质量高度相关，包商银行被接管以后，市场对于银行的牌照信仰被打破，投资者对于中小银行的资产质量和风险治理情况更加重视，市场反应更加直接。银行同业存单发行利差与银行主体信用质量高度相关包商银行致银行牌照信仰被打破3月3日，标普信评针对中国家银行（6大行、11家股份行、家城商行、49家农商行）年6月1日-年11月30日期间发行同业存单的情况分析报告发现，银行同业存单发行利差与银行潜在主体信用质量高度相关，而银行个体信用状况关键因素主要为四个方面：业务状况、资本与盈利性、风险状况、融资与流动性。“包商银行被接管以后，市场对于银行的牌照信仰被打破，投资者对于中小银行的资产质量和风险治理情况更加重视，因此中小银行的市场流动性情况与它们资产质量情况的相关度加大。”上述分析报告称。相比之下，此前农商行同业存单平均发行票面利率更高，反映了农商行规模更小、资产质量相对更弱的特点。报告认为，近几个月来城商行的同业存单平均发行票面利率高于农商行，这是因为市场对于城商行的信用风险变得更加警惕，同时城商行对同业资金的依赖度高于农商行、面临的流动性压力更大的因素也在市场定价中得到了进一步的体现。分析发现，零售存款通常是银行最为稳定、成本最低的融资来源之一，一般情况下，零售存款基础更好的银行其融资与流动性风险会更加可控。“银行流动性对于市场信心是非常敏感的，静态的融资结构指标可能并不能及时、充分反映市场情绪对银行流动性的影响，因此，我们也会非常
